Οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να είναι έτοιμες να πληρώσουν για τα CBDC

Ίσως η καλύτερη περίπτωση χρήσης για ένα CBDC θα μπορούσε να βρεθεί στη δυνατότητα ελέγχου στις δημόσιες δαπάνες, όπου υπάρχει ώθηση σε όλο τον κόσμο για διαφάνεια και λογοδοσία στον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα κεφάλαια των φορολογουμένων.

 
Η απροθυμία για πλήρη επένδυση εμποδίζει την τεχνολογία

Η εξερεύνηση, η έρευνα και η ανάπτυξη των ψηφιακών νομισμάτων της κεντρικής τράπεζας σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο διαμόρφωσης και εκτέλεσης των νομισματικών πολιτικών. Ωστόσο, ο δρόμος για την υιοθέτηση αυτών των ψηφιακών νομισμάτων είναι φορτωμένος με προκλήσεις και ιδιόμορφη δυναμική, ειδικά στο πλαίσιο των συμπράξεων δημόσιου-ιδιωτικού τομέα , των στρεβλώσεων της αγοράς και της αλληλεπίδρασης μεταξύ κεντρικών τραπεζικών ιδρυμάτων και fintech αιχμής.

Η ανάγκη για προηγμένες και πλούσιες σε χαρακτηριστικά τεχνολογίες στην ανάπτυξη των CBDC δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί. Για να επιτύχουν αυτό το επίπεδο πολυπλοκότητας, οι κεντρικές τράπεζες αναγνωρίζουν όλο και περισσότερο την ανάγκη να συμμετάσχουν σε ΣΔΙΤ. Το σκεπτικό είναι σαφές: τα ιδρύματα του ιδιωτικού τομέα έχουν την ευελιξία, την τεχνογνωσία και τους πόρους για να οδηγήσουν στην ανάπτυξη ισχυρών και ασφαλών ψηφιακών νομισμάτων. Έχουν επίσης την ευελιξία να εκπληρώσουν τις εξελισσόμενες λειτουργικές ανάγκες και να ανταποκριθούν στις αυστηρές απαιτήσεις ενός νέου χρηματοοικονομικού μέσου.

 
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν συνηθίσει τη σταθερότητα, όχι την ευελιξία

Η συνεργασία μεταξύ κεντρικών τραπεζών και εταιρειών fintech δεν είναι χωρίς προκλήσεις. Παραδοσιακά, οι κεντρικές τράπεζες είναι γνωστές για τη σταθερότητα και την προβλεψιμότητά τους, όχι για την καινοτομία, την ευελιξία ή τη βαθιά δέσμευση με παρόχους τεχνολογίας αιχμής. Ως εκ τούτου, πολλές κεντρικές τράπεζες βρίσκονται να πλέουν σε αχαρτογράφητα ύδατα όταν πρόκειται για τη θέσπιση βέλτιστων πρακτικών για την ανάπτυξη και την εφαρμογή της επόμενης έκδοσης ενός εθνικού νομίσματος. Αυτό το σημαντικό άλμα για τις κεντρικές τράπεζες μπορεί να οδηγήσει σε λάθη και αναποτελεσματικότητα, υπονομεύοντας δυνητικά τα οφέλη που θα μπορούσαν να προσφέρουν τα CBDC.

Στην πολυπλοκότητα προστίθεται η εγγενής φύση των κεντρικών τραπεζών. Κατέχοντας μια προνομιακή θέση στην οικονομία και το χρηματοπιστωτικό σύστημα, αυτά τα ιδρύματα έχουν συνηθίσει να ορίζουν όρους και να αντιμετωπίζουν τις ανάγκες τους με μικρή αντίσταση. Αυτή η δυναμική δεν μεταφράζεται καλά στον γρήγορο, με γνώμονα την καινοτομία κόσμο του fintech, όπου η επιτυχία βασίζεται σε μια πιο συνεργατική και χρηστοκεντρική προσέγγιση.

Η αναντιστοιχία στις προσδοκίες και τα λειτουργικά στυλ μεταξύ κεντρικών τραπεζών και εταιρειών fintech μπορεί να οδηγήσει σε τριβές, κακή επικοινωνία και καθυστερήσεις στην εφαρμογή των CBDC. Επιπλέον, τα CBDC πρέπει να διατίθενται αποτελεσματικά στην αγορά σε δυνητικούς χρήστες, κάτι που είναι μια προσπάθεια που απαιτεί συνεργασία με παρόχους υπηρεσιών πληρωμών ολοκληρωμένου ιδιωτικού τομέα, εμπόρους, χρήστες και άλλους ενδιαφερόμενους φορείς.

Τα CBDC θα πρέπει επίσης να αντιμετωπίζουν τα σημεία πόνου στις υπάρχουσες ροές πληρωμών. Η προσέγγιση « δοκιμή και ανάπτυξη » κερδίζει δημοτικότητα καθώς παρέχει την ευκαιρία να δοκιμαστούν καινοτομίες, να βασιστούν σε επιτυχίες και να αλλάξουν πορεία όπου χρειάζεται.

Η δυσκολία στην επικύρωση των περιπτώσεων χρήσης λιανικής αναδεικνύεται όταν εξετάζουμε την αντίσταση σε έρευνες από τον Καναδά , τους πολίτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που ανησυχούν για το απόρρητο , το αυξανόμενο κίνημα κατά του CBDC στις ΗΠΑ και την έλλειψη οργανικής υιοθέτησης των CBDCs όπου έχουν  αναπτυχθεί. Ίσως η καλύτερη περίπτωση χρήσης για ένα CBDC θα μπορούσε να βρεθεί στη δυνατότητα ελέγχου στις δημόσιες δαπάνες, όπου υπάρχει ώθηση σε όλο τον κόσμο για διαφάνεια και λογοδοσία στον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα κεφάλαια των φορολογουμένων.

 
Η έλλειψη επενδύσεων της κεντρικής τράπεζας περιορίζει την καινοτομία του ιδιωτικού τομέα

Η τιμολόγηση και ο προϋπολογισμός για έργα CBDC επιδεινώνουν περαιτέρω την περίπλοκη σχέση μεταξύ της κεντρικής τράπεζας και των ΣΔΙΤ fintech. Όπως τόνισε ο Baker Nanduru, Chief Product Officer της Bitt : «Οι κεντρικές τράπεζες αναζητούν οικονομικά αποδοτικές λύσεις με ελάχιστες χρεώσεις άδειας χρήσης και συντήρησης, μέτριες χρεώσεις επαγγελματικών υπηρεσιών και περιορισμένες χρεώσεις συναλλαγών. Παραδόξως, πολλά έργα στερούνται προϋπολογισμού ή προβλέπουν μη καταβληθείσες εισφορές από τους παρόχους. Τέτοιες πρακτικές αμφισβητούν τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεων των παρόχων, εκτός εάν διαθέτουν σημαντικούς οικονομικούς πόρους».

Ο Nanduru τονίζει μια περίεργη και ανησυχητική τάση: την απροθυμία των κεντρικών τραπεζών να πληρώσουν δίκαιη τιμή για την τεχνολογία και τις υπηρεσίες που απαιτούν. Αυτή η προσέγγιση όχι μόνο στρεβλώνει την αγορά για την παροχή τεχνολογιών εθνικών ψηφιακών νομισμάτων, αλλά επιβαρύνει επίσης αδικαιολόγητα τους παρόχους, οι οποίοι ενδέχεται να μην έχουν τους οικονομικούς πόρους για να παραδώσουν έργα κάτω του κόστους.

Η συνέπεια αυτής της απροθυμίας να πληρωθούν τα επιτόκια της αγοράς είναι διπλή. Πρώτον, παραμορφώνει τους όρους ανταγωνισμού υπέρ μεγάλων, παραδοσιακών χρηματοοικονομικών και τεχνολογικών εταιρειών που ενδέχεται να μην διαθέτουν την πιο σχετική ή προηγμένη τεχνολογία ειδικά για το CBDC. Αυτοί οι κατεστημένοι φορείς μπορούν να αντέξουν οικονομικά να συμμετάσχουν σε ασύμφορα ή χωρίς αμοιβή έργα λόγω των σημαντικών οικονομικών τους αποθεμάτων και όχι λόγω της τεχνολογικής τους υπεροχής.

Δεύτερον, οδηγεί δυνητικά σε μη βέλτιστα αποτελέσματα στην ανάπτυξη και εφαρμογή των CBDC. Όταν οι πιο καινοτόμες και ικανές εταιρείες fintech παραγκωνίζονται λόγω οικονομικών περιορισμών, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να καταλήξουν σε ψηφιακά νομίσματα που δεν αξιοποιούν πλήρως τις δυνατότητες των τελευταίων τεχνολογικών εξελίξεων ή, χειρότερα, δεν έχουν κρίσιμα χαρακτηριστικά που σχετίζονται με το απόρρητο και την ασφάλεια των χρηστών. Αυτός είναι ίσως ο λόγος για τον οποίο πολλοί ταλαντούχοι προγραμματιστές fintech εστιάζουν όλο και περισσότερο τις προσπάθειές τους στην οικοδόμηση ανοιχτών, αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών τεχνολογιών όπου τα κίνητρα είναι μεγαλύτερα και οι τριβές χαμηλότερες.

Ενώ η συνεργασία μεταξύ κεντρικών τραπεζών και ιδιωτικού τομέα είναι επιτακτική ανάγκη για την επιτυχή ανάπτυξη και ανάπτυξη των εθνικών ψηφιακών νομισμάτων, η πορεία αμαυρώνεται από αναντιστοιχίες προσδοκιών που έχουν δημιουργήσει στρεβλώσεις στην αγορά. Προκειμένου οι CBDC να αξιοποιήσουν πλήρως τις δυνατότητές τους, είναι ζωτικής σημασίας για τις κεντρικές τράπεζες να υιοθετήσουν ένα νέο παράδειγμα – αυτό που προωθεί τη γνήσια συνεργασία και μια έντονη εκτίμηση για την καινοτομία που φέρνουν στο τραπέζι οι εταιρείες fintech.

Μόλις επιτευχθεί αυτό, η πραγματική πρόκληση ξεκινά με την αντιμετώπιση των σημείων πόνου και την παροχή επιθυμητών χαρακτηριστικών και λειτουργιών που θα επικυρωθούν μέσω της υιοθέτησής τους από τους συμμετέχοντες στην αγορά. Αυτό θα μπορούσε να έχει πολλές μορφές – από τη χρηματοοικονομική ένταξη έως τις βελτιωμένες επιχειρηματικές διαδικασίες, έως τη μεγαλύτερη υπευθυνότητα και αποτελεσματικότητα στις δημόσιες δαπάνες.

Ο Simon Chantry είναι συνιδρυτής και Chief Information Officer στο Bitt.

Πηγή: omfif.org