Δύο επιλογές, μια κατάληξη: τέταρτο Μνημόνιο
• Ζολτ Νταρβάς: Είτε μεγάλη αναδιάρθρωση χρέους είτε ένα τέταρτο χρηματοδοτικό πρόγραμμα (μνημόνιο)
• Μια βόμβα στα θεμέλια του τραπεζικού συστήματος και της ελληνικής οικονομίας, τα κόκκινα δάνεια, αν δεν αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά
Τα κόκκινα δάνεια, όπως επισημαίνουν τραπεζικές πηγές, ίσως αποδειχθούν κάτι πολύ πιο σοβαρό στην πορεία του χρόνου: μια βόμβα στα θεμέλια του τραπεζικού συστήματος και της ελληνικής οικονομίας, αν δεν αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά, σύμφωνα με ρεπορτάζ της εφημερίδας Τα Νέα.
«Όπως εξηγούν οι ίδιες πηγές, η αποτυχία στη μείωση των κόκκινων δανείων μπορεί να οδηγήσει στη δημιουργία νέων αναγκών για ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Αυτό όμως σημαίνει ενεργοποίηση του bail-in αλλά και ένα πιθανό νέο Μνημόνιο, κάτι που φυσικά θα σήμαινε ταυτόχρονα και νέα οπισθοδρόμηση της ελληνικής οικονομίας σε υφεσιακή πορεία, με απρόβλεπτη κατάληξη.
Οι επίσημοι φορείς προτιμούν να βλέπουν την εικόνα από την ανάποδη. Ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας επισημαίνει σε συνομιλητές του ότι μόλις υπάρξει συμφωνία για το θέμα του εξωδικαστικού συμβιβασμού για τις επιχειρήσεις, που αποτελεί το αντικείμενο της διαπραγμάτευσης στο πλαίσιο της δεύτερης αξιολόγησης, το μπαλάκι θα περάσει στις τράπεζες. Αυτές θα κληθούν να το αξιοποιήσουν, μόνες τους ή με τους διαχειριστές, για να πετύχουν τον στόχο της μείωσης των κόκκινων δανείων κατά 40% σε τρία χρόνια, έως τα τέλη του 2019. Στο καλό αυτό σενάριο, ο κεντρικός τραπεζίτης επισημαίνει ότι οι τράπεζες θα αυξήσουν τα ίδια κεφάλαιά τους και δεν θα χρειαστούν νέα ανακεφαλαιοποίηση, ενώ θα ενισχυθεί και η ρευστότητα στην οικονομία.»
Ζολτ Νταρβάς: Είτε μεγάλη αναδιάρθρωση χρέους είτε ένα τέταρτο χρηματοδοτικό πρόγραμμα
Την άποψη ότι οι δρόμοι που ανοίγονται για τους πιστωτές μετά το 2018 όσον αφορά την Ελλάδα είναι είτε μεγάλη αναδιάρθρωση χρέους είτε ένα τέταρτο χρηματοδοτικό πρόγραμμα εκφράζει ο επικεφαλής οικονομολόγος του ινστιτούτου Bruegel Ζολτ Νταρβάς.
«Ακόμη κι αν η Ελλάδα έχει, όπως αναμένω ανάπτυξη την περίοδο 2017-2018, άρα και συνεπακόλουθη μείωση του λόγου χρέους/ΑΕΠ, αυτό θα παραμείνει σε αρκετά μεγάλο ύψος, ενώ ένα 80% του χρέους θα οφείλεται στον επίσημο τομέα. Την ίδια στιγμή, τόσο η οικονομική όσο και η πολιτική κατάσταση στη χώρα θα χαρακτηρίζεται από μεγάλη αβεβαιότητα. Κάτω από τέτοιους όρους, για μένα παραμένει απίθανο να καταφέρει η Ελλάδα να δανειστεί από τις αγορές με ένα λογικό επιτόκιο. Οι επιλογές είναι λοιπόν δύο: είτε μια μεγάλη αναδιάρθρωση είτε ένα τέταρτο πρόγραμμα οικονομικής βοήθειας. Αυτό που περιμένω ότι θα συμβεί είναι κάποιας μορφής αναδιάρθρωση χρέους με χρονικές επεκτάσεις στην ωρίμανση των ομολόγων, μαζί με χαμήλωμα ή πάγωμα των επιτοκίων, χωρίς πάντως αυτά να είναι αρκετά για να αποφύγει η Ελλάδα ένα τέταρτο πρόγραμμα» δηλώνει ο κ. Νταρβάς στα Νέα.
Μιλώντας για τις επενδύσεις υποστηρίζει ότι αυτό που λειτουργεί αποτρεπτικά δεν είναι το ύψος του χρέους αλλά η υπερβολική γραφειοκρατία όπως αποτυπώνεται και στις εκθέσεις του ΟΟΣΑ.
Όσον αφορά τον αντίκτυπο από την παρέμβαση Ομπάμα στο θέμα του χρέους ο κ. Νταρβάς δηλώνει ότι «φοβάμαι ότι ο πρόεδρος Ομπάμα δεν μπορεί να επηρεάσει τις ευρωπαϊκές αποφάσεις για την Ελλάδα».
Εκτιμά τέλος ότι δεν θα υπάρξει ιδιαίτερη πρόοδος στο θέμα του χρέους μέχρι τις γερμανικές εκλογές «πέραν ίσως κάποιων δημόσιων τοποθετήσεων ότι εάν η Ελλάδα εφαρμόσει το Μνημόνιο κάποια μέτρα ελάφρυνσης του χρέους θα μπορούσαν να συμφωνηθούν μέχρι το 2018».
