Η επανάσταση του “AI Broker”

Η διπλή όψη της AI στις επενδύσεις: Ενθουσιασμός για τις νέες εφαρμογές, Νευρικότητα για το κόστος υποδομής

 
Η πλατφόρμα Public λανσάρει μεσιτικές υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης με στόχο την κυριαρχία στη «νέα γενιά» επενδυτών, την ώρα που η Wall Street αρχίζει να αμφισβητεί το τεράστιο κόστος της «κούρσας εξοπλισμών» της AI.

 
Η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) στον χρηματοοικονομικό τομέα εκτυλίσσεται σε δύο ταχύτητες, αποκαλύπτοντας μια στρατηγική αντίφαση: ενώ οι εταιρείες τεχνολογίας επενδύουν δισεκατομμύρια στο κυνήγι της επόμενης «sticky» εφαρμογής, οι επενδυτές ομολόγων αρχίζουν να εκφράζουν σοβαρές ανησυχίες για το ποιος θα πληρώσει τον λογαριασμό αυτής της δαπανηρής κούρσας υποδομών.

Το δίπολο αυτό αποτυπώνεται ανάγλυφα στις ειδήσεις που αφορούν, αφενός, το φιλόδοξο λανσάρισμα της AI-powered επενδυτικής πλατφόρμας Public και, αφετέρου, την αυξανόμενη πίεση στα ομόλογα τεχνολογικών κολοσσών, όπως η Oracle.

 
Η επανάσταση του “AI Broker”

Η επενδυτική πλατφόρμα Public εισέρχεται δυναμικά στην αρένα, αξιοποιώντας την τεχνητή νοημοσύνη για να προσφέρει στους χρήστες πρωτοφανείς δυνατότητες διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Η κίνηση αυτή αναμένεται να εντείνει τον ανταγωνισμό, καθώς οι μεσιτικές εταιρείες προσπαθούν να κάνουν την επενδυτική διαδικασία ευκολότερη και πιο «κολλώδη» (stickier) για τους πελάτες τους.

Συγκεκριμένα, η Public προσφέρει ήδη στους χρήστες τη δυνατότητα να δημιουργούν τους δικούς τους «επενδύσιμους δείκτες» (investable indexes) χρησιμοποιώντας εντολές φυσικής γλώσσας. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να ζητήσει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών με συγκεκριμένο δείκτη P/E (τιμή προς κέρδη) που ταυτόχρονα παρουσιάζουν ανθεκτικότητα σε εμπορικούς δασμούς. Επιπλέον, επιτρέπει τον συνδυασμό (remix) δεικτών, όπως μετοχές από τον S&P 500 και τον Nasdaq. Αυτά τα «αυτο-καθοδηγούμενα ETFs» θα προσφέρονται με προμήθεια 49 μονάδων βάσης (0,49%).

Το στρατηγικό όραμα της Public δεν σταματά εδώ. Στις αρχές του 2026, η εταιρεία σχεδιάζει να λανσάρει έναν πλήρη διαχειριστή πλούτου και χαρτοφυλακίου βασισμένο στην AI. Αυτός ο διαχειριστής θα επιτρέπει αυτοματοποιημένες ενέργειες, όπως:

• Αυτόματη επένδυση μετρητών όταν το υπόλοιπο ξεπεράσει ένα συγκεκριμένο όριο.
• Αυτόματες αγορές σε πτώσεις τιμών (dips) ή πωλήσεις σε ανόδους (rallies) για συγκεκριμένους τίτλους.
• Παροχή συμβουλών για ευκαιρίες «φορολογικής συγκομιδής ζημιών» (tax-loss harvesting).

Όπως δηλώνει ο Jannick Malling, co-CEO της Public, στόχος είναι να καλυφθεί το κενό στην αγορά για μια πλατφόρμα που θα επιτρέψει στη «νέα γενιά να πάρει σοβαρά τις επενδύσεις» και να χτίσει το «μακροπρόθεσμο χαρτοφυλάκιο ζωής» της. Η εταιρεία ποντάρει εμπορικά στην AI, καθώς προηγούμενη χρήση ενός AI ερευνητικού βοηθού έδειξε ότι σχεδόν οι μισές συζητήσεις κατέληγαν σε συναλλαγή εντός 24 ωρών.

 
Ρυθμιστικά εμπόδια και ανταγωνισμός

Αυτή η αυτοματοποίηση, ωστόσο, εγείρει ρυθμιστικές ανησυχίες. Η «απειλή» έγκειται στο ότι τα εργαλεία AI θα μπορούσαν να θεωρηθούν παροχή επενδυτικών συμβουλών χωρίς άδεια. Η Public αντιτείνει ότι οι αποφάσεις παραμένουν «αυτο-καθοδηγούμενες» (self-directed) από τον χρήστη, διασφαλίζοντας ότι δεν υπάρχει ένας αυτόνομος «παράγοντας» (agent) που κάνει συναλλαγές για λογαριασμό του.

Το ρυθμιστικό τοπίο παραμένει θολό. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) κινήθηκε το 2024 για να ρυθμίσει τη χρήση AI από χρηματιστηριακές εταιρείες, αλλά παραμένει ασαφές εάν η τρέχουσα κυβέρνηση θα προωθήσει αυτή την πολιτική.

Σε στρατηγικό επίπεδο, η Public δεν στοχεύει πλέον μόνο ανταγωνιστές όπως η Robinhood. Τα εργαλεία αυτά έχουν σχεδιαστεί για να αποσπάσουν μερίδιο αγοράς από θεσμικούς γίγαντες, καθώς η πλειοψηφία των νέων λογαριασμών προέρχεται πλέον από παίκτες όπως η Charles Schwab και η Fidelity.

 
Το κόστος της “κούρσας εξοπλισμών” AI

Την ίδια στιγμή που εταιρείες όπως η Public χτίζουν εφαρμογές αιχμής, μια άλλη, πιο ανησυχητική τάση αναδύεται: η αυξανόμενη νευρικότητα των επενδυτών σχετικά με το πώς οι τεχνολογικοί γίγαντες χρηματοδοτούν την υποδομή για όλη αυτή την τεχνολογία.

Η αγορά ομολόγων εκπέμπει σήματα κινδύνου. Ενδεικτικά, ένα ομόλογο 30 ετών ύψους 3,5 δισ. δολαρίων που εξέδωσε η Oracle, έχει υποχωρήσει περίπου 8% από την κορυφή του τον Οκτώβριο και διαπραγματεύεται μόλις στα 65 σεντς ανά δολάριο.

Αυτό που ανησυχεί τους αναλυτές είναι η ταχύτητα διεύρυνσης του πιστωτικού κινδύνου για την Oracle, η οποία είναι ταχύτερη από την υπόλοιπη αγορά επενδυτικής βαθμίδας. Παράλληλα, τα πενταετή συμβόλαια ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης (CDS) —ουσιαστικά ασφάλιστρα κατά της χρεοκοπίας— έχουν εκτοξευθεί στις 80 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο ετών.

Η Bank of America (BofA) χαρακτηρίζει αυτή την εξέλιξη ως προειδοποίηση ότι οι επενδυτές αισθάνονται «άβολα» με τον τρόπο χρηματοδότησης της AI. Τα spreads των ομολόγων και των CDS διευρύνονται, καθιστώντας ακριβότερη την ασφάλιση του χρέους των Big Tech. Η ανάλυση της BofA καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η αγορά ανησυχεί πως οι εταιρείες τεχνολογίας «μπορεί να μην έχουν αρκετά μετρητά για να χρηματοδοτήσουν την κούρσα κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) της AI».

 
Ανάλυση: Η αβεβαιότητα της απόδοσης (ROI)

Η στρατηγική αντίφαση είναι εμφανής. Μόλις πριν από δύο εβδομάδες, οι επενδυτές ομολόγων συνωστίζονταν για ένα κομμάτι της «πίτας» της AI, με την έκδοση χρέους της Meta να υπερκαλύπτεται κατά τέσσερις φορές. Σήμερα, η κατάσταση αντιστρέφεται.

Το άρθρο του axios.com αναδεικνύει μια θεμελιώδη τριβή: Η επιτυχία των εντυπωσιακών, προσανατολισμένων στον καταναλωτή εφαρμογών (όπως η πλατφόρμα της Public) εξαρτάται απόλυτα από τις γιγαντιαίες επενδύσεις σε υποδομές (όπως αυτές της Oracle).

Η πτώση της ζήτησης για νέα ομόλογα, σε συνδυασμό με το selloff στις μετοχές των Big Tech, υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν «πόσα είναι πάρα πολλά» για να δαπανηθούν σε υποδομές AI, ειδικά όταν δεν υπάρχει «σαφής πορεία για τις αποδόσεις αυτής της επένδυσης». Η κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης μπαίνει σε φάση ωριμότητας, όπου ο ενθουσιασμός για τις δυνατότητες πρέπει πλέον να εξισορροπηθεί με το πραγματικό και τεράστιο κόστος υλοποίησής της.

 
mywaypress.gr –Περιεχόμενο αξίας με την υποστήριξη  υβριδικής νοημοσύνης.

Για  αναγνώστες με μεγάλο εύρος προσοχής.