Πορεία αυτοδύναμης ανάπτυξης βλέπει η Alpha Bank – Χωρίς ρευστότητα;
Η αύξηση των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών το 2014, κατά περίπου 4,2%, θα προέλθει κατά κύριο λόγο από τις εξαγωγές υπηρεσιών (εξωτερικός τουρισμός και ναυτιλία) και σε ελάχιστο βαθμό από τις εξαγωγές αγαθών
Το Εβδομαδιαίο Οικονομικό Δελτίο της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank αναλύει τα στοιχεία που σηματοδοτούν, κατά την κρίση τους, την ενίσχυση της προοπτικής για αύξησή του ΑΕΠ κατά τουλάχιστον 1,0% το 2014 ως σύνολο και για την είσοδο της οικονομίας σε πορεία αυτοδύναμης ανάπτυξης – με ταχεία αύξηση της διεθνώς ανταγωνιστικής απασχόλησης – από το 2015.Το ερώτημα, που αποκρύπτει η ανάλυση, είναι η παρατεταμένη έλλειψη ρευστότητας και η μεγάλη επιβάρυνση των επιτοκίων δανεισμού των υγιών επιχειρήσεων.
Όπως αναφέρει η αναλύση: «Υπάρχουν πλέον αδιαμφισβήτητα σαφείς ενδείξεις ότι η οικονομία έχει αρχίσει να ανακάμπτει αργά αλλά σταθερά, όπως διαφαίνεται από την περιορισμένη πτώση του ΑΕΠ κατά -0,9% σε ετήσια βάση το 1ο 3μηνο 2014, έναντι μείωσής του κατά -2,3% το 4ο 3μηνο 2013 και κατά -6,0% το 1ο 3μηνο 2013.
Επίσης, σημαντική εξέλιξη είναι η αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 0,7% σε ετήσια βάση το 1ο 3μηνο 2014, από -8,7% το 1ο 3μηνο 2013 και η σταθεροποίηση της ανεργίας στο 27,8% το 1ο 3μηνο 2014, όπως και στο 4ο 3μηνο.2013.
Ωστόσο, η βελτίωση στην αγορά εργασίας είναι πιο εμφανής από τα στοιχεία των προσλήψεων-απολύσεων στον ιδιωτικό τομέα της οικονομίας, με την καθαρή αύξηση της απασχόλησης στο 5μηνο Ιαν.-Μαίου 2014 να είναι υπερδιπλάσια από εκείνη της αντίστοιχης περιόδου πέρυσι .
Τα στοιχεία αυτά, σηματοδοτούν την ενίσχυση της προοπτικής για αύξησή του ΑΕΠ κατά τουλάχιστον 1,0% το 2014 ως σύνολο και για την είσοδο της οικονομίας σε πορεία αυτοδύναμης ανάπτυξης – με ταχεία αύξηση της διεθνώς ανταγωνιστικής απασχόλησης – από το 2015. Αναλυτικότερα, η προοπτική αυτή ενισχύεται τώρα περαιτέρω από τις ακόλουθες εξελίξεις:
Πρώτον, από την αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 0,7% στο 1ο 3μηνο.2014, όπως προαναφέρθηκε, που κατοχυρώνει ουσιαστικά τη διακοπή της πτωτικής της πορείας που είχε ήδη σημειωθεί από το 4ο 3μηνο.2013 όπου η πτώση της είχε περιοριστεί στο -0,2%.
Δεύτερον, από το γεγονός ότι η πτώση του ΑΕΠ στο 1ο 3μηνο 2014 οφείλεται αποκλειστικά στην εκτιμώμενη νέα δραματική πτώση των επενδύσεων σε κατοικίες κατά -42,3% στο 1ο 3μηνο 2014 με αρνητική επίπτωση στη μεταβολή του ΑΕΠ στο 3μηνο αυτό κατά -1,26 π.μ.
Τρίτον, η ανάκαμψη που περιμέναμε στις επενδύσεις σε άλλες κατασκευές (εκτός κατοικιών) δεν σημειώθηκε στο 1ο 3μηνο.2014, αφού και αυτές οι επενδύσεις ήταν μειωμένες κατά -0,5% σε ετήσια βάση σε αυτό το 3μηνο, παρά το ότι το 2013 ως σύνολο ήταν αυξημένες κατά 3,2% με θετική πορεία σε ετήσια βάση σε όλα τα 3μηνα του 2013. Η εξέλιξη σε αυτό τον τομέα στο 1ο 3μηνο 2014 ήταν σαφώς μη αναμενόμενη και συνέβαλε επίσης στην πτώση του ΑΕΠ σε αυτό το 3μηνο.
Τέταρτον, λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω εκτιμάται τώρα ότι οι συνολικές επενδύσεις το 2014 θα σημειώσουν μικρή αύξηση κατά 1,7%, μετά την πτώση τους κατά -12,8% το 2013, με μικρή αυξητική επίπτωση στη μεταβολή του ΑΕΠ κατά 0,22 π.μ. το 2014. Ειδικότερα, οι επενδύσεις σε εξοπλισμό που ήταν ήδη αυξημένες κατά 2,7% σε ετήσια βάση στο 1ο 3μηνο.2014, αναμένεται να αυξηθούν κατά 4,9% το 2014 ως σύνολο.
Τέλος, αξιοσημείωτη ήταν η αύξηση των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών κατά 5,4% στο 1ο 3μηνο.2014, μετά την πτώση τους κατά -2,2% στο 1ο 3μηνο.2013.
Η εξέλιξη αυτή συνέβαλε στη θετική επίπτωση κατά 0,55 π.μ. των καθαρών εξαγωγών στη μεταβολή του ΑΕΠ στο 1ο 3μηνο.2014, παρά την σημαντική αύξηση κατά 2,2% και των εισαγωγών αγαθών και υπηρεσιών σε αυτό το 3μηνο. Για το έτος 2014 ως σύνολο εκτιμάται ότι η θετική επίπτωση των καθαρών εξαγωγών στη μεταβολή του ΑΕΠ θα διαμορφωθεί περί τις 1,1 π.μ., από 2,0 π.μ. το 2013.
Από τα στοιχεία των εθνικών λογαριασμών προκύπτει ότι οι εξαγωγές αγαθών σε σταθερές τιμές 2005 ήταν αυξημένες στο 1ο 3μηνο.2014 κατά 0,5% σε ετήσια βάση, μετά την αύξησή τους κατά +5,8% και στο 1ο 3μηνο.2013. Αυτό δείχνει ότι η μικρή πτώση των εξαγωγών αγαθών σε αξία που καταγράφεται από τα στοιχεία των εμπορευματικών συναλλαγών της ΕΛΣΤΑΤ μπορεί να αντικατοπτρίζει σε κάποιο βαθμό και το ανατιμημένο ευρώ ιδιαίτερα στην περίοδο Μαρτ.-Απρ.2014.
Ειδικότερα, τα πρόσφατα στοιχεία για τις εξαγωγές αγαθών τον Απρ.2014 δείχνουν μεγάλη πτώση τους κατά -20,9% (εξαγωγές χωρίς καύσιμα και πλοία: -12,4%), έναντι της αύξησής τους κατά 18,4% (+11,4%) τον Απρ.2013 και κατά επίσης κατά 5,1% (-2,2%) τον Απρ.2012.
Η πτώση τον Απρ.2014 οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στο ότι το Πάσχα τόσο το Ελληνικό όσο και το Καθολικό συνέπεσαν το μήνα αυτό με αποτέλεσμα την ανακατανομή των εξαγωγών και των εισαγωγών μεταξύ των μηνών.
Συνολικά εκτιμάται ότι η αύξηση των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών το 2014, κατά περίπου 4,2%, θα προέλθει κατά κύριο λόγο από τις εξαγωγές υπηρεσιών (εξωτερικός τουρισμός και ναυτιλία) και σε ελάχιστο βαθμό από τις εξαγωγές αγαθών. Άλλωστε, οι εξαγωγές αγαθών επηρεάζονται αρνητικά στο 1ο 4μηνο 2014 από τις ταραχές και τα οικονομικά προβλήματα που αντιμετωπίζουν σημαντικές χώρες προορισμού των ελληνικών εξαγωγών (Κύπρος, Τουρκία, Ρωσία, κ.ά.)»
