O νέος ακτιβιστής επενδυτής της εταιρικής Αμερικής: Ο Donald Trump
Από τη Lauren Hirsch και τη Maureen Farrell (nytimes.com)
Οι εταιρείες στην Αμερική έχουν χτίσει άμυνες εναντίον γνωστών «εταιρικών επιδρομέων» όπως ο Carl Icahn και ο Nelson Peltz, που συχνά ζητούν υψηλότερες τιμές μετοχών. Ωστόσο, τώρα αντιμετωπίζουν μια νέα ανησυχία: τον πρόεδρο των Ηνωμένων Πολιτειών. Ο Donald Trump έχει εμπλέξει την κυβέρνηση σε αμερικανικές εταιρείες με πρωτοφανείς τρόπους. Οι ειδικοί παρομοιάζουν αυτές τις ενέργειες με κρατικά ελεγχόμενο καπιταλισμό, ένα μοντέλο που είναι πιο συνηθισμένο στην Ευρώπη, την Κίνα και τη Ρωσία.
Παραδείγματα κυβερνητικής εμπλοκής
Η κυβέρνηση Trump έχει κάνει αρκετές αξιοσημείωτες κινήσεις, παίρνοντας μερίδια σε εταιρείες ή ζητώντας ποσοστά από τα έσοδά τους. Αυτές οι ενέργειες περιλαμβάνουν:
-U.S. Steel: Η κυβέρνηση πήρε μερίδιο στην εταιρεία.
-MP Materials: Το Πεντάγωνο απέκτησε μερίδιο 15% σε αυτή τη μεγάλη αμερικανική εταιρεία εξόρυξης σπάνιων γαιών.
-Intel: Η Intel συμφώνησε να επιτρέψει στην κυβέρνηση να πάρει μερίδιο 10% στην επιχείρησή της, αξίας 8,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η συμφωνία ήρθε ως μέρος μιας επιχορήγησης περίπου 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον νόμο CHIPS Act, ο οποίος στοχεύει στη μείωση της εξάρτησης των ΗΠΑ από την Ασία για την κατασκευή ημιαγωγών. Ο Υπουργός Εμπορίου Howard Lutnick υποστήριξε ότι με αυτό το μερίδιο, οι Αμερικανοί φορολογούμενοι θα επωφεληθούν από οποιαδήποτε αύξηση στην αξία της Intel.
-Nvidia και Advanced Micro Devices (AMD): Η κυβέρνηση πρότεινε στις δύο εταιρείες να δίνουν 15% των εσόδων τους από την Κίνα στην κυβέρνηση των ΗΠΑ για να μπορούν να πωλούν chips στη χώρα και να παρακάμπτουν μελλοντικούς αμερικανικούς περιορισμούς. Ένας καθηγητής ιστορίας από το Πανεπιστήμιο του Maryland δήλωσε ότι δεν έχει ξαναδεί ποτέ την κυβέρνηση να αλλάζει την εμπορική της πολιτική για να στοχεύσει συγκεκριμένες εταιρείες.
Διαφορές από προηγούμενες κυβερνήσεις
Αν και η αμερικανική κυβέρνηση έχει παρέμβει στο παρελθόν σε εταιρείες, όπως με τις επενδύσεις της κυβέρνησης Obama σε τράπεζες και αυτοκινητοβιομηχανίες μετά την οικονομική κρίση του 2008, οι ειδικοί λένε ότι οι κινήσεις του Trump είναι πιο επιθετικές και διαφορετικές. Σε αντίθεση με το 2008, οι εταιρείες που στοχεύει τώρα ο Trump δεν είναι στα πρόθυρα της κατάρρευσης, ούτε η πτώση τους θα προκαλούσε παγκόσμια οικονομική καταστροφή.
Η κυβέρνηση Trump ισχυρίζεται ότι αυτές οι επενδύσεις οφείλονται σε ζητήματα εθνικής ασφάλειας και ότι δεν υπονομεύουν την ελεύθερη αγορά. Ωστόσο, ορισμένοι ειδικοί εκφράζουν ανησυχίες. Ορισμένες από τις πρόσφατες κινήσεις του, όπως η απαίτηση για ποσοστό από τα έσοδα της Nvidia και της AMD, φαίνονται να αποτελούν ισχυρή ρήξη με το ιστορικό προηγούμενο.
Αντιδράσεις και επιπτώσεις
Ορισμένοι ειδικοί εκφράζουν ανησυχίες για το νέο επιχειρηματικό κλίμα, πιστεύοντας ότι υπονομεύεται ο ισότιμος αγωνιστικός χώρος που είναι ζωτικής σημασίας για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία της χώρας. Οικονομολόγοι αναρωτιούνται ποιος θα θέλει να επενδύσει σε εταιρείες που δεν υποστηρίζονται από την κυβέρνηση και τι θα συμβεί σε πολλά υποσχόμενες εταιρείες που δεν συνεργάζονται με τον Trump.
Οι εταιρικοί σύμβουλοι λένε ότι οι εταιρείες προσπαθούν να βρουν τρόπους για να αντιμετωπίσουν ή τουλάχιστον να κατευνάσουν τον Trump. Για παράδειγμα, εταιρείες αφαιρούν από τις ιστοσελίδες τους τη γλώσσα που σχετίζεται με την ποικιλομορφία, την ισότητα και την ενσωμάτωση, και διοργανώνουν περισσότερες επισκέψεις στον πρόεδρο στην Ουάσινγκτον. Ο διευθύνων σύμβουλος της Goldman Sachs, David Solomon, έχει επισκεφθεί τον Trump τέσσερις φορές από τότε που ανέλαβε τα καθήκοντά του, ένας ασυνήθιστα υψηλός αριθμός για τον επικεφαλής της τράπεζας.
Μια νομική προσφυγή κατά της κυβέρνησης θεωρείται απίθανο να είναι παραγωγική, σύμφωνα με τον Kai Liekefett, δικηγόρο της Sidley Austin. Ο ίδιος επισημαίνει ότι, ενώ ο νόμος CHIPS Act δεν εξουσιοδοτεί ρητά την κυβέρνηση να αποκτά μετοχικά μερίδια, περιέχει γλώσσα που θα μπορούσε να ερμηνευθεί ως παροχή ευρύτερης εξουσίας στην κυβέρνηση.
Η διαφορά με τους παραδοσιακούς ακτιβιστές επενδυτές
Σε αντίθεση με τους παραδοσιακούς ακτιβιστές επενδυτές που συνήθως στοχεύουν εταιρείες με προβλήματα στην αγορά και πιέζουν για αλλαγές που θα αυξήσουν την τιμή των μετοχών τους, όπως η πώληση ενός τμήματος ή η αντικατάσταση του διευθύνοντος συμβούλου, ο Trump δεν έχει πάντα συνδέσει τις απαιτήσεις του με τις αποδόσεις μιας εταιρείας.
Αν και οι μέτοχοι της Intel αντέδρασαν θετικά στην εμπλοκή της κυβέρνησης, με τις μετοχές να κλείνουν με άνοδο πάνω από 5% την ημέρα της ανακοίνωσης, ειδικοί προειδοποιούν ότι μόλις η κυβέρνηση εμπλακεί στη λήψη στρατηγικών αποφάσεων, αυτές οι επιλογές δεν καθοδηγούνται πλέον από τις αγοραίες συνθήκες. Αυτό εγείρει επίσης ερωτήματα σχετικά με την απώλεια προστασίας για τους απλούς μετόχους.
mywaypress.gr –Περιεχόμενο αξίας με την υποστήριξη υβριδικής νοημοσύνης.
Για αναγνώστες με μεγάλο εύρος προσοχής.
