Η αναπτυξιακή δυναμική των ΗΠΑ αναμένεται να διατηρηθεί

Το Bureau of Economic Analysis αναθεώρησε, οριακά προς τα κάτω, τη δεύτερη εκτίμησή του για την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στο τρίτο τρίμηνο του 2017, από 3,3% σε 3,2%, σε ετήσια βάση (δεύτερο τρίμηνο 2017: 3,1%). Πρόκειται για τον υψηλότερο ρυθμό των τελευταίων τριών ετών ενώ η αναθεώρησή του προς τα κάτω οφείλεται:

α) στην αναθεώρηση προς τα κάτω του ρυθμού αύξησης της κατανάλωσης-η οποία συνιστά περί το 70% του ΑΕΠ-κατά 0,1 εκατοστιαία μονάδα, και

β) στην αναθεώρηση προς τα πάνω του ρυθμού αύξησης των εισαγωγών (κατά 0,4 εκατοστιαίες μονάδες), παράλληλα με την ελαφρά αναθεώρηση προς τα κάτω του ρυθμού αύξησης των εξαγωγών (κατά 0,1 εκατοστιαίες μονάδες).

Ενθαρρυντική εξέλιξη αποτελεί η διατήρηση της δεύτερης εκτιμήσεως για αύξηση των ιδιωτικών επενδύσεων στο τρίτο τρίμηνο του 2017, κατά 7,3% σε ετήσια βάση (Γράφημα 6), ωθώντας τη συμβολή των ιδιωτικών επενδύσεων στην αύξηση της οικονομικής δραστηριότητας στις 1,19 εκατοστιαίες μονάδες, έναντι 0,4 εκατοστιαίων μονάδων στο τρίτο τρίμηνο του 2016.

Στο τρίτο τρίμηνο του 2017, ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού διαθεσίμου εισοδήματος των νοικοκυριών επιβραδύνθηκε στο 0,5% σε ετήσια βάση (δεύτερο τρίμηνο 2017: 2,7%) και ο ρυθμός αύξησης των αποδοχών από εργασία στο 2,5% (δεύτερο τρίμηνο 2017: 2,9%). Επιπροσθέτως, στο τρίτο τρίμηνο του 2017, το ποσοστό αποταμίευσης στο σύνολο του διαθεσίμου εισοδήματος μειώθηκε περαιτέρω, στο 3,3% (δεύτερο τρίμηνο 2017: 3,7%). Το μέσο ποσοστό αποταμίευσης στα τρία πρώτα τρίμηνα του 2017 διαμορφώθηκε στο 3,6%, σημαντικά χαμηλότερα από τα αντίστοιχα ποσοστά των τελευταίων τριών ετών.

Αναλυτικότερα, το 2014, το ποσοστό αποταμίευσης στο σύνολο του διαθεσίμου εισοδήματος ήταν 5,7%, αυξήθηκε στο 6,1% το 2015 και αποκλιμακώθηκε στο 4,9% το 2016. Η συρρίκνωση του ποσοστού αποταμίευσης επί του συνόλου του διαθεσίμου εισοδήματος, αποδίδεται εν πολλοίς στις αυξημένες αγορές κατοικιών εκ μέρους των νοικοκυριών, στηριζόμενα στη διατήρηση του ποσοστού ανεργίας σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα. Είναι χαρακτηριστικό ότι, το μέσο ποσοστό ανεργίας κατά το 2016 διαμορφώθηκε στο 4,9%, ενώ έχει συρρικνωθεί στο 4,4% στο ενδεκάμηνο του 2017, το οποίο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εκλαμβάνει ως επίπεδο πλήρους απασχολήσεως. Η αναπτυξιακή δυναμική των ΗΠΑ αναμένεται να διατηρηθεί και, ως εκ τούτου, να διατηρηθεί η καταναλωτική εμπιστοσύνη και η καταναλωτική δαπάνη σε υψηλά επίπεδα. Είναι ενδεικτικό ότι, τα στοιχεία του δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου Michigan για τον Δεκέμβριο, προοιωνίζονται αύξηση της ιδιωτικής καταναλωτικής δαπάνης κατά 2,6% το 2018, υψηλότερα του εκτιμώμενου ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ το 2018.

Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τις πρόσφατες εκτιμήσεις της Ομοσπονδιακής Τραπέζης (Δεκέμβριος 2017), η οικονομική δραστηριότητα θα αυξηθεί κατά 2,5% το 2018, όσο και το 2017. To 2019 και 2020, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα εκτιμά ότι, ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ θα υποχωρήσει στο 2,1% και 2,0%, αντίστοιχα.

Πηγή: Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank