Ο προβληματισμός για την αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στη Ζώνη του Ευρώ παραμένει

Το ΑΕΠ στη Ζώνη του Ευρώ (ΕΑ-19), το τρίτο τρίμηνο του 2019, αυξήθηκε κατά 0,2%, σε τριμηνιαία βάση και κατά 1,2%, σε ετήσια βάση, διατηρώντας τους ίδιους ρυθμούς μεταβολής που είχε πετύχει στο προηγούμενο τρίμηνο.

Μεταξύ των κρατών-μελών της ΖτΕ, για τα οποία υπάρχουν διαθέσιμα στοιχεία για το τρίτο τρίμηνο του 2019, τη μεγαλύτερη αύξηση σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2018 σημείωσαν η Εσθονία (+4,1%), η Λιθουανία (+3,6%) και η Κύπρος (+3,0%). Αντίθετα, οι χαμηλότερες αυξήσεις καταγράφηκαν στην Ιταλία (+0,3%) και στην Γερμανία (+0,5%), με την οικονομική δραστηριότητα στις δυο αυτές χώρες να παραμένει υποτονική, περιορίζοντας -λόγω του μεγάλου μεγέθους των οικονομιών τους- το ρυθμό οικονομικής μεγέθυνσης του συνόλου της Ζώνης του Ευρώ.

Σε επίπεδο συνιστωσών του ΑΕΠ από πλευράς δαπανών, σημειώνεται ότι στο τρίτο τρίμηνο του 2019, η κατανάλωση των νοικοκυριών αυξήθηκε κατά 1,5% (ετήσια μεταβολή), μετά από άνοδο 1,1% στο προηγούμενο τρίμηνο. Ο ακαθάριστος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου αυξήθηκε κατά 8,1%, έναντι μεγαλύτερης αύξησης, κατά 8,8% στο δεύτερο τρίμηνο του 2019. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,4%, έναντι 2,3% στο δεύτερο τρίμηνο, ενώ οι εισαγωγές αυξήθηκαν κατά 5,0%, έχοντας σημειώσει ηπιότερη άνοδο έναντι του δευτέρου τριμήνου (5,3%). Ο ακαθάριστος σχηματισμός παγίου κεφαλαίου, οι εξαγωγές και η κατανάλωση των νοικοκυριών είχαν τη μεγαλύτερη θετική συνεισφορά στην αύξηση του ΑΕΠ, κατά 1,7, 1,2 και 0,8 της ποσοστιαίας μονάδας (π.μ.), αντίστοιχα, αποτελώντας τους βασικούς πυλώνες της οικονομικής μεγέθυνσης στη Ζώνη του Ευρώ κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους. Η συμβολή της δημόσιας καταναλωτικής δαπάνης ήταν θετική, κατά 0,4 π.μ., ενώ αρνητική στην αύξηση του ΑΕΠ ήταν η συμβολή τόσο των εισαγωγών (-2,2 π.μ.), όσο και των μεταβολών των αποθεμάτων (-0,6 π.μ.).

Ο προβληματισμός για την αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στη ΖτΕ, παραμένει, καθώς οι εμπορικές εντάσεις που διατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου και η αβεβαιότητα σχετικά με την αποχώρηση του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση επηρέασαν αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα στη ΖτΕ. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σε μια προσπάθεια τόνωσης της ανάπτυξης, προέβη τον Σεπτέμβριο σε περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, η οποία σε συνδυασμό με τη σταδιακή εξομάλυνση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας και τον περιορισμό της αβεβαιότητας σχετικά με το Brexit, μετά το αποτέλεσμα των εκλογών στο Ηνωμένο Βασίλειο, δύναται να έχει θετική επίπτωση στο ρυθμό μεγέθυνσης του ΑΕΠ τα επόμενα τρίμηνα.

Πηγή: Εβδομαδιαίο Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank.