Alpha Bank: «Η ανάδειξη πρωτογενούς πλεονάσματος σταθμός και αφετηρία θετικών οικονομικών εξελίξεων»
• « Η συνεπαγόμενη απαλλαγή της χώρας από τα ελλείμματα που την οδήγησαν στη χρεοκοπία και στην οικονομική κατάρρευση, μπορεί να αποτελέσουν τη βάση για την ανάκτηση της αναγκαίας αξιοπιστίας και της οικονομικής της ανεξαρτησίας, με έγκαιρη είσοδό της σε πορεία υγιούς ανάπτυξης και μείωσης της ανεργίας από το 2014»
Το σημερινό Εβδομαδιαίο Οικονομικό Δελτίο της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank επικεντρώνεται στην ουσιαστική εξάλειψη του πρωτογενούς ελλείμματος της ΓΚ από το 2012, το οποίο δίνει αβάντα ύψους άνω των € 2,9 δις στην επιδίωξη της χώρας για δημιουργία σημαντικού ήδη πρωτογενούς πλεονάσματος από το 2013.
« Πιο κοντά στην επίτευξη πλεονάσματος στο ισοζύγιο της Γενικής Κυβέρνησης ήδη από το 2012, έναντι ελλείμματος -1,5% του ΑΕΠ που προβλέπει η Τρόικα και -1,2% του ΑΕΠ που προβλέπει ο Π2013.
Αυτό προκύπτει από την πολύ καλύτερη του αναμενομένου εκτέλεση του Προϋπολογισμού της Γενικής Κυβέρνησης στο 11μηνο Ιαν.-Νοεμ.’2012 (Πίνακας 1).
Η εκτέλεση του Π2012 αποδεικνύεται καλύτερη του αναμενομένου λόγω κυρίως της εντυπωσιακής πτώσης των πρωτογενών δαπανών της γενικής κυβέρνησης (σε προσαρμοσμένη ταμειακή βάση) κατά -9,1% σε ετήσια βάση στο 11μηνο.’12 και παρά την απογοητευτική πτώση των εσόδων της γενικής κυβέρνησης κατά -1,5% στο 11μηνο.’12.
Ειδικότερα, σημειώνεται η πτώση των εσόδων:
α) της Κεντρικής Κυβέρνησης κατά -1,4% σε ετήσια βάση,
β) των Οργανισμών Κοινωνικής Ασφάλισης (ΟΚΑ) κατά -3,9%, των Οργανισμών Τοπικής Αυτοδιοίκησης (ΟΤΑ) κατά -3,8% και η σημαντική αύξηση των ιδίων εσόδων των νομικών προσώπων που είναι ενταγμένα στη γενική κυβέρνηση κατά 20,6%.
Η πτώση των εσόδων της γενικής κυβέρνησης προέκυψε παρά τη σημαντική αύξηση της φορολογικής επιβάρυνσης των συνεπών φορολογουμένων το 2012, και οφείλεται κατά ένα μέρος στη μεγαλύτερη του αναμενομένου πτώση των πρωτογενών δαπανών της γενικής κυβέρνησης, καθώς και στη μεγαλύτερη του αναμενομένου ύφεση στην οικονομία.
Ωστόσο, κατά το 2012 επιβλήθηκαν νέα φορολογικά μέτρα ύψους € 11,9 δις που αν είχαν σχεδιαστεί με πιο πρακτικό τρόπο και αν εισπράττονταν με στοιχειώδη αποτελεσματικότητα και δικαιοσύνη από τις αρμόδιες κρατικές υπηρεσίες θα οδηγούσαν με μεγάλη βεβαιότητα σε θετική αύξηση των εσόδων της γενικής κυβέρνησης στο περασμένο έτος και σε ακόμη πιο εντυπωσιακή βελτίωση των δημοσίων οικονομικών της χώρας.
Ειδικότερα, από την εκτέλεση του Προϋπολογισμού της ΓΚ, προκύπτει η επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος σε ταμειακή βάση, ύψους € 2,31 δις στο 11μηνο Ιαν.-Νοεμ. 2012, έναντι πρωτογενούς ελλείμματος ύψους € 3,64 δις στο αντίστοιχο διάστημα του 2011.
Το αποτέλεσμα αυτό προέκυψε από την αναφερθείσα πτώση των εσόδων της Γενικής Κυβέρνησης (ΓΚ) κατά -1,5% στο 11μηνο του 2012 και από την εντυπωσιακή πτώση στο ίδιο χρονικό διάστημα των πρωτογενών δαπανών της ΓΚ σε ταμειακή βάση κατά -9,1%.
Ταυτόχρονα στο 11μηνο του 2012 σημειώθηκε σημαντική αύξηση των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων της ΓΚ στα € 8,57 δις στο τέλος Νοεμ.12, από € 7,05 δις στο τέλος Δεκ.’11.
Ήταν δηλαδή αυξημένες κατά € 1,52 δις στο 11μηνο του 2012, έναντι αύξησής τους κατά € 1,27 δις στο 11μηνο του 2011.
Με τα ποσά αυτά θα πρέπει να προσαρμοστούν οι πρωτογενείς δαπάνες της ΓΚ στο 11μηνο του 2011 και του 2012.
Επιπλέον, οι πρωτογενείς δαπάνες θα πρέπει να προσαρμοστούν και με τον υπολογισμό των ενδοκυβερνητικών τόκων.
Με την πραγματοποίηση αυτών των προσαρμογών, προκύπτει ότι οι πρωτογενείς δαπάνες της ΓΚ ανήλθαν τελικά στα € 72,77 δις στο 11μηνο του 2012, από € 80,04 δις στο 11μηνο του 2011, σημειώνοντας και πάλι μεγάλη πτώση κατά -9,1%.
Επίσης, μετά τις προσαρμογές προκύπτει ότι το προσαρμοσμένο πρωτογενές ισοζύγιο της ΓΚ ήταν ελαφρά πλεονασματικό κατά € 0,35 δις στο 11μηνο Ιαν.-Νοεμ.2012, έναντι αντίστοιχου ελλείμματος € 5,8 δις στο 11μηνο Ιαν.-Νοεμ.’2011 (Πίνακας 1).
Με βάση τα ανωτέρω, εκτιμάται τώρα ότι:
α) Τα έσοδα της ΓΚ θα είναι τελικά μειωμένα κατά -1,6% το 2012 ως σύνολο (από -1,5% στο 11μηνο.’12), έναντι πτώσης τους κατά -4,2% που προβλέπει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή (στην Έκθεσή της την 27.11.2012).
Εκτιμάται δηλαδή ότι τα έσοδα αυτά θα ανέλθουν στα € 86,8 δις το 2012 (με τα έσοδα από τον ΠΔΕ να είναι τελικά ελαφρά χαμηλότερο από τον στόχο που έχει τεθεί στον Π2013), έναντι € 84,5 δις που ήταν οι προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
β) Οι πρωτογενείς δαπάνες της ΓΚ θα είναι τελικά μειωμένες κατά -7,0% το 2012 ως σύνολο (λόγω της αναμενόμενης σχετικά μεγάλης αύξησης των δαπανών αυτών τον Δεκ.’12), έναντι της πτώσης των προσαρμοσμένων (ως προς την αύξηση των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων της ΓΚ και ως προς τους ενδοκυβερνητικούς τόκους) πρωτογενών δαπανών της ΓΚ κατά -9,1% στο 11μηνο.’12, όπως προαναφέρθηκε, και έναντι των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για πτώση τους -6,0%.
Οι εξελίξεις αυτές στις πρωτογενείς δαπάνες και τα έσοδα της ΓΚ οδηγούν στην εκτίμηση για επίτευξη μικρού πλεονάσματος της τάξης του 0,2% του ΑΕΠ στο πρωτογενές ισοζύγιο της ΓΚ το 2012, έναντι πρωτογενούς ελλείμματος -1,5% του ΑΕΠ που προβλέπει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή.
Η εξάλειψη του πρωτογενούς ελλείμματος της ΓΚ από το 2012 δίνει αβάντα ύψους άνω των € 2,9 δις στην επιδίωξη της χώρας για δημιουργία σημαντικού ήδη πρωτογενούς πλεονάσματος από το 2013.
Αυτή η εξέλιξη συμβάλλει από μόνη της στην αναγκαία βελτίωση του οικονομικού κλίματος στη χώρα και στην προσπάθεια για πιο έγκαιρη ανάκαμψη της οικονομίας.
Επιπλέον, αυτές οι δημοσιονομικές εξελίξεις συνδυάζονται και με την δραστική μείωση του ελλείμματος του εξωτερικού ισοζυγίου αγαθών και υπηρεσιών της χώρας, στο -2,9% του ΑΕΠ το 2012 και στο -0,8% του ΑΕΠ το 2013, με προοπτική επίτευξης πλεονάσματος ύψους 1,1% του ΑΕΠ και στο ισοζύγιο αυτό το 2014, από έλλειμμα άνω του 14% του ΑΕΠ το 2007 και το 2008.
Η συνεπαγόμενη απαλλαγή της χώρας από τα ανωτέρω ελλείμματα που την οδήγησαν στη χρεοκοπία και στην οικονομική κατάρρευση, μπορεί να αποτελέσουν τη βάση για την ανάκτηση της αναγκαίας αξιοπιστίας και της οικονομικής της ανεξαρτησίας, με έγκαιρη είσοδό της σε πορεία υγιούς ανάπτυξης και μείωσης της ανεργίας από το 2014.»
www.mywaypress.gr
