Ποιος θα κυβερνήσει τα κρυπτονομίσματα; Η μάχη Κίνας-ΗΠΑ για την παγκόσμια χρηματοοικονομική ηγεσία

Το 2025, η Κίνα και οι Ηνωμένες Πολιτείες εμβαθύνουν την αντιπαλότητά τους σε ένα νέο πεδίο: την υποδομή των ψηφιακών νομισμάτων. Αυτός ο αγώνας για το ψηφιακό νόμισμα δεν είναι απλώς ένας τεχνολογικός ανταγωνισμός, αλλά αντιπροσωπεύει την αναδιάταξη της παγκόσμιας νομισματικής διακυβέρνησης.

 
Η προσπάθεια της Κίνας για ένα Πολυκεντρικό Νομισματικό Σύστημα

Η Κίνα προωθεί ενεργά το ψηφιακό γιουάν (e-CNY), με την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) να ανακοινώνει σχέδια για τη δημιουργία ενός διεθνούς κέντρου λειτουργίας του ψηφιακού γιουάν στη Σαγκάη. Αυτή η πρωτοβουλία στοχεύει στην ενίσχυση της παγκόσμιας παρουσίας του e-CNY και στη μείωση της εξάρτησης από το δολάριο ΗΠΑ στο διεθνές εμπόριο. Η PBOC επιδιώκει να ενσωματώσει το e-CNY στη χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας και στις διασυνοριακές πληρωμές, ιδιαίτερα μεταξύ ηπειρωτικής Κίνας και Χονγκ Κονγκ, όπου η προβλεπόμενη χρήση αναμένεται να φτάσει τα 8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025.

Ωστόσο, αναλυτές της J.P. Morgan υποστηρίζουν ότι το e-CNY είναι απίθανο να διαβρώσει την κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ στις παγκόσμιες συναλλαγές, με τα δεδομένα να είναι σαφή. Το 2022, το δολάριο ΗΠΑ αντιπροσώπευε το 88% των παγκόσμιων συναλλαγών συναλλάγματος, το 70% των εκδόσεων χρέους σε ξένο νόμισμα και το 48% των διασυνοριακών υποχρεώσεων, ενώ το κινεζικό γιουάν αποτελούσε μόλις το 7% του κύκλου εργασιών συναλλάγματος. Παρόλα αυτά, ο ρόλος του e-CNY στη διευκόλυνση του εμπορίου εντός του μπλοκ BRICS και σε άλλες αναδυόμενες αγορές θα μπορούσε σταδιακά να διαβρώσει την επιρροή του δολαρίου σε συγκεκριμένες περιοχές. Στη σύνοδο κορυφής των BRICS το 2025 στο Ρίο ντε Τζανέιρο, οι ηγέτες επιβεβαίωσαν τη δέσμευσή τους στην απο-δολαριοποίηση, ζητώντας εναλλακτικά συστήματα πληρωμών και επικρίνοντας τα μονομερή μέτρα εμπορίου που βασίζονται στο δολάριο.

Οι BRICS εξερευνούν ενεργά εναλλακτικά συστήματα πληρωμών. Η New Development Bank έχει εκδώσει πάνω από 2,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε δάνεια τοπικού νομίσματος για τη χρηματοδότηση υποδομών και βιώσιμων έργων, μειώνοντας την εξάρτηση από τη χρηματοδότηση σε δολάρια. Επίσης, η Συμφωνία Συνδυασμένης Εφεδρικής Διευκόλυνσης ύψους 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων παρέχει στα κράτη μέλη υποστήριξη ρευστότητας σε νομίσματα άλλα από το δολάριο, ενισχύοντας την οικονομική ανθεκτικότητα. Συμπληρωματικά, το Σύστημα Διασυνοριακών Διατραπεζικών Πληρωμών της Κίνας (CIPS) έχει επεκταθεί σημαντικά, διευκολύνοντας τους διακανονισμούς εμπορίου σε γιουάν και διαλειτουργώντας με το ρωσικό σύστημα SPFS, επιτρέποντας έτσι σε ορισμένα έθνη να παρακάμψουν το δίκτυο SWIFT που βασίζεται στο δολάριο. Τα εμπορικά δεδομένα ενισχύουν αυτή την τάση: το 2024, το διμερές εμπόριο Κίνας-Ρωσίας έφτασε τα 218 δισεκατομμύρια δολάρια, με αυξανόμενο μερίδιο να διακανονίζεται σε γιουάν και ρούβλια, ενώ το εμπόριο Ινδίας-Ρωσίας ανήλθε σε 66 δισεκατομμύρια δολάρια, μεγάλο μέρος του οποίου παρακάμπτοντας το δολάριο μέσω συμφωνιών σε τοπικό νόμισμα.

 
U.S. Stablecoins: Ρυθμιστική σαφήνεια και παγκόσμια εμβέλεια

Σε απάντηση στην αυξανόμενη σημασία των ψηφιακών νομισμάτων, η Γερουσία των ΗΠΑ ενέκρινε τον νόμο GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) στις 17 Ιουνίου, με δικομματική ψηφοφορία 68-30, σηματοδοτώντας το πρώτο ομοσπονδιακό νομικό πλαίσιο για τα stablecoins πληρωμών. Αυτή η νομοθεσία επιβάλλει στους εκδότες να υποστηρίζουν πλήρως τα stablecoins με ρευστά περιουσιακά στοιχεία, να εγγράφονται στους ρυθμιστικούς φορείς και να πληρούν τις απαιτήσεις διαφάνειας και ελέγχου. Η έγκρισή της θεωρείται ευρέως ότι εδραιώνει την κυριαρχία του δολαρίου ΗΠΑ στον τομέα των ψηφιακών πληρωμών, διασφαλίζοντας την ρυθμιζόμενη πρόσβαση σε stablecoins συνδεδεμένα με το δολάριο.

Εν τω μεταξύ, η Circle, ο εκδότης του USDC, ενός stablecoin συνδεδεμένου με το δολάριο ΗΠΑ, επεκτείνεται παγκοσμίως. Σύμφωνα με την έκθεσή της “2025 State of the USDC Economy”, η κυκλοφορία του USDC αυξήθηκε κατά 78% από έτος σε έτος, ξεπερνώντας τα 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε ενεργή προσφορά στις αρχές του 2025, ενώ οι συνολικές συναλλαγές υπερέβησαν τα 20 τρισεκατομμύρια δολάρια, με ρεκόρ 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων σε μηνιαίο όγκο τον Νοέμβριο του 2024. Το USDC είναι πλέον προσβάσιμο σε πάνω από 500 εκατομμύρια χρήστες σε περισσότερες από 180 χώρες, υποστηριζόμενο από ένα αναπτυσσόμενο δίκτυο παγκόσμιων τραπεζικών συνεργασιών και πρωτόκολλα διασυνοριακών μεταφορών που διευκόλυναν μεταφορές άνω των 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ blockchains.

Σε μια αξιοσημείωτη κίνηση, η Ant International, ο υπερπόντιος βραχίονας της Ant Group (υποστηριζόμενη από τον Jack Ma), ετοιμάζεται να ενσωματώσει το USDC στην πλατφόρμα AntChain μόλις το token πληροί τα ρυθμιστικά πρότυπα των ΗΠΑ βάσει του νόμου GENIUS. Αυτή η ενσωμάτωση θα συνδέσει το USDC με την τεράστια βάση χρηστών του Alipay (άνω του ενός δισεκατομμυρίου) και θα ξεκλειδώσει νέες δυνατότητες διασυνοριακών συναλλαγών για ρυθμιζόμενα ψηφιακά δολάρια. Αυτή η ταχεία ανάπτυξη, μαζί με τη ρυθμιστική σαφήνεια μετά τον νόμο GENIUS, τοποθετεί το USDC ως ένα ισχυρό μέσο ενίσχυσης της ψηφιακής υπεροχής του δολαρίου ΗΠΑ σε σύνορα και βιομηχανίες. Η αυξανόμενη υιοθέτησή του από ιδρύματα και η διαλειτουργικότητα με πλατφόρμες όπως το Alipay και το AntChain σηματοδοτούν μια σύγκλιση της υποδομής των stablecoin των ΗΠΑ με την εμβέλεια της κινεζικής fintech, υποστηρίζοντας το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα του δολαρίου στην αναδυόμενη ψηφιακή οικονομία.

 
Επιπτώσεις στην παγκόσμια χρηματοοικονομική

Η κλιμακούμενη αντιπαλότητα ψηφιακών νομισμάτων μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας υπογραμμίζει έναν στρατηγικό ανταγωνισμό για επιρροή στο μέλλον των παγκόσμιων οικονομικών. Ενώ η προώθηση του e-CNY από την Κίνα στοχεύει στη δημιουργία ενός πολυκεντρικού νομισματικού συστήματος, οι ΗΠΑ αξιοποιούν τα stablecoins για να ενισχύσουν την κυριαρχία του δολαρίου στις ψηφιακές συναλλαγές. Αυτός ο ανταγωνισμός συμβάλλει σε ένα κατακερματισμένο παγκόσμιο νομισματικό τοπίο, όπου συνυπάρχουν πολλαπλά ψηφιακά νομίσματα, το καθένα υποστηριζόμενο από διαφορετικά γεωπολιτικά μπλοκ. Ένας τέτοιος κατακερματισμός μπορεί να αυξήσει το κόστος συναλλαγών και να περιπλέξει το διεθνές εμπόριο, ωστόσο, αντικατοπτρίζει επίσης την εξελισσόμενη φύση των παγκόσμιων δομών οικονομικής ισχύος.

Πρόσφατα δεδομένα απεικονίζουν αυτό το μεταβαλλόμενο τοπίο. Το μερίδιο του δολαρίου ΗΠΑ στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκε από πάνω από 70% στις αρχές της δεκαετίας του 2000 σε περίπου 59% έως το τέλος του 2021, σύμφωνα με στοιχεία του ΔΝΤ COFER, καθώς οι χώρες, ιδίως εντός του μπλοκ BRICS, επιδιώκουν στρατηγικές διαφοροποίησης των αποθεμάτων. Για παράδειγμα, οι κεντρικές τράπεζες στις αναδυόμενες αγορές αγόρασαν πάνω από 244 μετρικούς τόνους χρυσού μόνο το πρώτο τρίμηνο του 2025, τον υψηλότερο τριμηνιαίο όγκο των τελευταίων ετών, σηματοδοτώντας μια συντονισμένη προσπάθεια αντιστάθμισης έναντι της εξάρτησης από το δολάριο και ενίσχυσης της ανθεκτικότητας έναντι γεωπολιτικών και νομισματικών κραδασμών.

Αυτές οι μετατοπίσεις των αποθεμάτων υποδηλώνουν βαθύτερες δομικές αλλαγές στην παγκόσμια χρηματοδότηση. Ιδρύματα όπως το ΔΝΤ έχουν προειδοποιήσει ότι τα οφέλη αποτελεσματικότητας πληρωμών του ψηφιακού χρήματος ενδέχεται να “αντισταθμιστούν από προκλήσεις δικτύου χρηματοοικονομικής ασφάλειας υπό πίεση”, ειδικά σε έναν κόσμο αποκλινόντων καθεστώτων ψηφιακών νομισμάτων. Όπως προειδοποίησε το ΔΝΤ σε σημείωμα πολιτικής του 2024, “μια μετατόπιση σε μια πολυκεντρική διαμόρφωση αποθεμάτων μπορεί να απαιτήσει από τους παγκόσμιους εκδότες αποθεμάτων να επεκτείνουν τις υποστηρικτικές ρευστότητας”, υπογραμμίζοντας πώς ο ψηφιακός κατακερματισμός θα μπορούσε να υπονομεύσει την ίδια τη σταθερότητα που στοχεύουν να ενισχύσουν τέτοιες τεχνολογίες.

Ο S. Yash Kalash από το Center for International Governance Innovation προειδοποίησε επίσης ότι οι αποκλίνουσες ψηφιακές χρηματοοικονομικές υποδομές θα μπορούσαν να προκαλέσουν “κατακερματισμό, αστάθεια κεφαλαιακών ροών και ρυθμιστικές αποκλίσεις”, ειδικά καθώς οι χώρες δημιουργούν συμμαχίες γύρω από ανταγωνιστικές νομισματικές τεχνολογίες. Εμπειρική έρευνα υποστηρίζει αυτή την τάση. Μια μελέτη του 2025 από τον Antonis Ballis διαπίστωσε ότι η αυξανόμενη έκθεση σε κυρώσεις και η μειωμένη εμπιστοσύνη στα δυτικά δίκτυα πληρωμών επιταχύνουν την υιοθέτηση συστημάτων όπως το CIPS και διμερείς γραμμές ψηφιακών νομισμάτων κεντρικών τραπεζών, ενισχύοντας τον “ψηφιακό κατακερματισμό κατά γεωπολιτικές γραμμές”. Η μελέτη τονίζει ότι τέτοια δίκτυα χρησιμοποιούνται ολοένα και περισσότερο όχι μόνο για αποδοτικότητα, αλλά και ως αντιστάθμιση κινδύνου που βασίζεται στο δολάριο.

Ο οικονομολόγος Kenneth Rogoff, καθηγητής του Χάρβαρντ και πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ, βλέπει τη σημερινή στιγμή ως το πιο σημαντικό σημείο καμπής στο παγκόσμιο νομισματικό σύστημα από το τέλος του χρυσού κανόνα. Τόνισε ότι, ενώ το δολάριο ΗΠΑ πιθανότατα θα χάσει μερίδιο αγοράς κυρίως προς το γιουάν και σε μικρότερο βαθμό προς το ευρώ, τα κρυπτονομίσματα διαβρώνουν ήδη την κυριαρχία του δολαρίου στην υπόγεια οικονομία. Αυτή η μετατόπιση εξελίσσεται για πάνω από μια δεκαετία λόγω της αυξημένης ευελιξίας του γιουάν και της ανάπτυξης εναλλακτικών συστημάτων διακανονισμού από την Κίνα. Αυτές οι τάσεις έχουν επιταχυνθεί από τις πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ. Ο Rogoff πρότεινε σε συνέντευξη στους Financial Times ότι το δολάριο πιθανότατα θα παραμείνει κυρίαρχο βραχυπρόθεσμα, αλλά θα αντιμετωπίσει αυξανόμενες προκλήσεις καθώς εξελίσσεται η παγκόσμια νομισματική τάξη.

Αυτή η μετάβαση δεν είναι χωρίς κόστος. Για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ο αυξανόμενος κατακερματισμός μπορεί να αυξήσει τις τριβές διακανονισμού, να αυξήσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο και να περιπλέξει τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς σε διάφορες δικαιοδοσίες. Για τις αναδυόμενες αγορές, παρουσιάζει μια διπλή δυναμική: την ευκαιρία να παρακάμψουν σημεία συμφόρησης που κυριαρχούνται από το δολάριο, αλλά και τον κίνδυνο ενίσχυσης νέων εξαρτήσεων, αυτή τη φορά σε περιφερειακές ψηφιακές υποδομές και κυρίαρχες πλατφόρμες τεχνολογίας-χρηματοοικονομικών.

Τελικά, ο αγώνας ψηφιακών νομισμάτων μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας είναι κάτι περισσότερο από έναν τεχνολογικό ανταγωνισμό – αντιπροσωπεύει την αναδιάταξη της παγκόσμιας νομισματικής διακυβέρνησης. Καθώς οι ανταγωνιστικές υποδομές σκληραίνουν σε γεωπολιτικά μπλοκ, το μέλλον της διασυνοριακής χρηματοδότησης πιθανότατα θα διαμορφωθεί όχι μόνο από την αποτελεσματικότητα ή την καινοτομία, αλλά από το ποια δίκτυα θα επιλέξουν να εμπιστευτούν οι οικονομίες του κόσμου. Σε αυτή την αναδυόμενη εποχή, η πολιτική της διαλειτουργικότητας, της πρόσβασης και της κυριαρχίας θα καθορίσει τα περιγράμματα της παγκόσμιας χρηματοδότησης περισσότερο από ποτέ.

 
Με πληροφορίες από thediplomat.com

 
mywaypress.gr –Περιεχόμενο αξίας με την υποστήριξη  υβριδικής νοημοσύνης.

Για  αναγνώστες με μεγάλο εύρος προσοχής.