Ο Ρέι Ντάλιο προειδοποιεί για την απολυταρχία τύπου δεκαετίας του 1930
Σε μια σπάνια και έντονη κριτική, ο δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund, Ray Dalio, προειδοποιεί ότι οι πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ εμφανίζουν ανησυχητικές ομοιότητες με τον αυταρχισμό της δεκαετίας του 1930. Σε συνέντευξή του στους Financial Times, ο ιδρυτής της Bridgewater Associates επισημαίνει ότι τα «χάσματα πλούτου», τα «χάσματα αξιών» και η κατάρρευση της εμπιστοσύνης ωθούν τις ΗΠΑ προς «πιο ακραίες» πολιτικές. Παρόλο που απέφυγε να χαρακτηρίσει ευθέως την κυβέρνηση ως αυταρχική, ο Dalio δήλωσε ότι αυτό που συμβαίνει σήμερα, τόσο πολιτικά όσο και κοινωνικά, είναι ανάλογο με όσα συνέβαιναν παγκοσμίως κατά την περίοδο 1930-1940.
Η «Μεγάλη Κρίση» και οι πολιτικές παρεμβάσεις
Ο Dalio κάνει λόγο για ένα «οικονομικό έμφραγμα» που θα μπορούσε να προκληθεί από τα αυξανόμενα προβλήματα χρέους, εάν οι πολιτικοί δεν αλλάξουν πορεία. Σύμφωνα με τον ίδιο, οι κυβερνήσεις «αναλαμβάνουν όλο και περισσότερο τον έλεγχο των επιχειρήσεων και της οικονομίας». Αναφέρει ως παράδειγμα την απόφαση της κυβέρνησης Τραμπ να αποκτήσει ένα 10% του μετοχικού κεφαλαίου της Intel, χαρακτηρίζοντάς το ως ένα είδος «ισχυρής αυταρχικής ηγεσίας που προέκυψε από την επιθυμία να αναλάβει τον έλεγχο της οικονομικής κατάστασης».
Ο Dalio συνδέει αυτές τις εξελίξεις με τη δική του θεωρία του «μεγάλου κύκλου», όπου σε περιόδους μεγάλων συγκρούσεων και κινδύνων, οι ηγέτες των χωρών ασκούν μεγαλύτερο έλεγχο στις αγορές και την οικονομία. Αυτό, κατά τη γνώμη του, είναι αποτέλεσμα του αυξανόμενου χάσματος πλούτου και αξιών, που οδηγεί σε «αυξημένο λαϊκισμό της δεξιάς και της αριστεράς και σε αγεφύρωτες διαφορές μεταξύ τους που δεν μπορούν να επιλυθούν μέσω της δημοκρατικής διαδικασίας». Κατά συνέπεια, οι δημοκρατίες εξασθενούν και αυξάνεται η αυταρχική ηγεσία.
Απειλές για την οικονομία και το χρέος
Ένα άλλο σημείο που προκαλεί ανησυχία στον Dalio είναι οι απειλές για την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed). Μετά την πρωτοφανή κίνηση του Τραμπ να προσπαθήσει να απολύσει έναν από τους διοικητές της και να προτείνει στενό σύμμαχό του για μια κενή θέση στο συμβούλιο, ο Dalio εκτιμά ότι μια πολιτικά αποδυναμωμένη κεντρική τράπεζα θα υπονόμευε την εμπιστοσύνη στη Fed. Αυτό θα μπορούσε να καταστήσει τα χρεόγραφα που είναι εκπεφρασμένα σε δολάρια λιγότερο ελκυστικά, αποδυναμώνοντας τη νομισματική τάξη. Ήδη, παρατηρείται μια στροφή των διεθνών επενδυτών από τα κρατικά ομόλογα προς τον χρυσό.
Ο Dalio θεωρεί ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται στα πρόθυρα μιας κρίσης χρέους, ως αποτέλεσμα των χρόνιων μεγάλων ελλειμμάτων και της μη βιώσιμης αύξησης του χρέους, μια κατάσταση που έχει επιδεινωθεί υπό την τελευταία φορολογική πολιτική του Τραμπ. Ο ίδιος παρομοιάζει την αμερικανική οικονομία με ένα κυκλοφορικό σύστημα που είναι φραγμένο με πλάκα, καθώς οι πληρωμές εξυπηρέτησης του χρέους «στραγγαλίζουν» άλλες δαπάνες. Η διαφορά μεταξύ των περίπου 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ετήσιων δαπανών και των 5 τρισεκατομμυρίων εσόδων θα επιβάλλει την έκδοση μαζικού νέου χρέους σε μια εποχή που οι επενδυτές αμφισβητούν ήδη κατά πόσο τα αμερικανικά ομόλογα αποτελούν «καλές αποθήκες πλούτου».
Ένα μέλλον γεμάτο προκλήσεις
Ο Dalio προειδοποιεί ότι τα προβλήματα χρέους, σε συνδυασμό με πολιτικά, γεωπολιτικά, κλιματικά και τεχνολογικά προβλήματα, καθορίζουν τον τρέχοντα κύκλο. Εκτιμά ότι ένα «οικονομικό έμφραγμα που προκαλείται από το χρέος» θα μπορούσε να συμβεί στο «σχετικά εγγύς μέλλον», πιθανώς εντός τριών ετών. Η Fed, σε αυτή την περίπτωση, θα βρεθεί αντιμέτωπη με μια δύσκολη επιλογή: είτε να επιτρέψει την αύξηση των επιτοκίων, προκαλώντας κρίση χρεοκοπίας, είτε να εκτυπώσει χρήμα για να αγοράσει το χρέος που δεν θα αγοράζουν οι άλλοι. Και οι δύο επιλογές, σύμφωνα με τον Dalio, θα έβλαπταν το δολάριο.
Ο Dalio τονίζει ότι πολλοί επενδυτές παραμένουν σιωπηλοί, φοβούμενοι αντίποινα από τον Τραμπ. Ωστόσο, οι δηλώσεις του ίδιου αποτελούν μια σπάνια κριτική από ένα εξέχον πρόσωπο των οικονομικών. Όπως χαρακτηριστικά δήλωσε, απλώς περιγράφει τις «σχέσεις αιτίας και αποτελέσματος που οδηγούν σε ό,τι συμβαίνει». Καταλήγοντας, προετοιμάζει για «αδιανόητες αλλαγές» μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια.
mywaypress.gr –Περιεχόμενο αξίας με την υποστήριξη υβριδικής νοημοσύνης.
Για αναγνώστες με μεγάλο εύρος προσοχής.
Πηγή: ft.com
