Ο σκεπτικισμός της τεχνητής νοημοσύνης του Πάουελ

Το παζλ που κρατά τη Fed διστακτική

Η αύξηση της παραγωγικότητας ήταν το κλειδί παράγοντας στο γιατί ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει τόσο δραματικά με πολύ μικρό οικονομικό πόνο — έναν συνδυασμό που λίγοι οραματίστηκαν.

Γιατί έχει σημασία: Το πρόβλημα είναι ότι η αύξηση της παραγωγικότητας μπορεί να είναι φευγαλέα. Αυτό εξηγεί, τουλάχιστον εν μέρει, γιατί ο Πάουελ απέρριψε την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων τον Μάρτιο.

Η μεγάλη εικόνα: Η Αμερική φαίνεται να βρίσκεται στη μέση μιας άνθησης παραγωγικότητας, παρόμοια της οποίας δεν έχουμε δει εδώ και χρόνια. Επιτρέπει στον πληθωρισμό να συνεχίσει να μειώνεται παράλληλα με την ταχεία ανάπτυξη, τα σταθερά κέρδη μισθών και την ακμάζουσα αγορά εργασίας.

• Αλλά ο Πάουελ φαίνεται σκεπτικιστής ότι αυτά τα κέρδη παραγωγικότητας θα διατηρηθούν, ένας μεγάλος κίνδυνος για αυτό που μέχρι στιγμής ήταν μια ιστορία οικονομικής επιτυχίας.
• Αν αποδειχθεί ότι η αύξηση της παραγωγικότητας του 2023 ήταν ένα γεγονός που συνδέεται με την ανάκαμψη από την πανδημία, τότε η διατήρηση της προόδου του πληθωρισμού θα απαιτήσει επιβράδυνση της ανάπτυξης το 2024.

Με τους αριθμούς: Οι εργαζόμενοι στις ΗΠΑ παράγουν περισσότερα για κάθε ώρα εργασίας – ένα φαινόμενο που συνεχίστηκε τους τελευταίους μήνες του περασμένου έτους.

• Το τέταρτο τρίμηνο, η παραγωγικότητα της εργασίας αυξήθηκε κατά 3,2%, ανακοίνωσε σήμερα το πρωίτο υπουργείο Εργασίας — την τρίτη συνεχόμενη περίοδο κατά την οποία ξεπέρασε το 3%.

Τι λένε: «Υποθέτω ότι μπορεί να ξεφύγουμε και να επιστρέψουμε εκεί που ήμασταν», είπε ο Πάουελ στη χθεσινή συνέντευξη Τύπου, αναφερόμενος στα πρόσφατα κέρδη παραγωγικότητας.

• «Νομίζω ότι βασικά βρισκόμαστε στη δίνη του να ξεπεράσουμε την οικονομία της πανδημίας», πρόσθεσε.

Η ίντριγκα: Ο Πάουελ ήταν αρκετά σαφής ότι η Fed πιθανότατα δεν θα μειώσει τα επιτόκια τον Μάρτιο. Αυτό δίνει στην κεντρική τράπεζα περισσότερο χρόνο για να αξιολογήσει εάν ο πληθωρισμός συνεχίζει σε πτωτική πορεία, ακόμη και αν οι παράγοντες που ενισχύουν την παραγωγικότητα εξασθενούν.

• Σε κάποιο σημείο, οι παράγοντες από την πλευρά της προσφοράς μπορεί να μην έχουν πολλά περισσότερα να δώσουν: οι αλυσίδες εφοδιασμού θα ομαλοποιηθούν πλήρως και η επανεισδοχή των εργαζομένων στο εργατικό δυναμικό θα επιβραδυνθεί.
• Αξίζει να σημειωθεί, ωστόσο, ότι αυτό το φαινόμενο έχει διαρκέσει περισσότερο από όσο περίμεναν πολλοί – συμπεριλαμβανομένων ορισμένων αξιωματούχων της Fed.
• Και μακροπρόθεσμα, οι εργαζόμενοι μπορεί να παράγουν περισσότερη παραγωγή χάρη στην τεχνολογία (περισσότερα για αυτό παρακάτω).

Η ουσία: Εάν διατηρηθεί, η έκρηξη της παραγωγικότητας «είναι μια πιθανή αλλαγή του παιχνιδιού για την αμερικανική οικονομία», δήλωσε σήμερα το πρωί ο επικεφαλής οικονομολόγος της RSM, Τζο Μπρουσουέλας.

• Εάν η έκρηξη της παραγωγικότητας δεν διαρκέσει, «τότε η οικονομία διατρέχει τον κίνδυνο κυκλικής υπερθέρμανσης μόλις λήξει η προσωρινή αύξηση της προσφοράς λόγω της χαλάρωσης των σημείων συμφόρησης», έγραψε σε σημείωμα ο παγκόσμιος οικονομολόγος της BofA, Claudio Irigoyen.

 
 Ο σκεπτικισμός της τεχνητής νοημοσύνης του Πάουελ

Έχουμε γράψει πολλά εδώ σχετικά με τη δυνατότητα παραγωγής τεχνητής νοημοσύνης να τροφοδοτήσει τη μελλοντική αύξηση της παραγωγικότητας. Ήταν σαφές στη συνέντευξη Τύπου του ότι ο Πάουελ δεν βλέπει την τεχνητή νοημοσύνη ως βραχυπρόθεσμη πανάκεια για την παραγωγικότητα.

Τι λένε: “Θα είναι η περίπτωση να βγούμε από αυτό πιο παραγωγικοί … σε σταθερή βάση; Δεν ξέρω”, σκέφτηκε ο Πάουελ.

• “AI — τεχνητή νοημοσύνη, γενετική — ίσως [θα αυξήσει την παραγωγικότητα], αλλά μάλλον όχι βραχυπρόθεσμα. Πιθανώς, ίσως μακροπρόθεσμα.”

Κατάσταση: Μία από τις ζωντανές συζητήσεις μεταξύ στελεχών επιχειρήσεων και κορυφαίων στοχαστών σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη είναι το πόσο γρήγορα αυτές οι τεχνολογικές εξελίξεις θα επιτρέψουν στις εταιρείες να κάνουν περισσότερα με λιγότερες ώρες εργασίας.

• Ορισμένες σημαντικές προόδους του παρελθόντος, από την ηλεκτρική ενέργεια στις αρχές του 20ου αιώνα έως τις προόδους της τεχνολογίας πληροφοριών της δεκαετίας του 1980, χρειάστηκαν χρόνια ή δεκαετίες για να μεταφραστούν σε κέρδη παραγωγικότητας ευρείας βάσης.
• Ακούγεται σαν ο Πάουελ να βρίσκεται σε λειτουργία επίδειξης σε μια τεχνολογική άνοδο παραγωγικότητας βραχυπρόθεσμα – χωρίς να το αποκλείει, αλλά σίγουρα δεν υπολογίζει στην άφιξή του.

Αναδρομή στο παρελθόν: Η διοικητής της Fed, Λίζα Κουκ, έδωσε μια ομιλία τον περασμένο Σεπτέμβριο υποστηρίζοντας την «επιφυλακτική αισιοδοξία» σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης.

Ναι, αλλά: Οι αξιωματούχοι της Federal Reserve δεν έχουν ειδική εικόνα για το πώς αυτές οι τεχνολογίες θα επηρεάσουν ή δεν θα επηρεάσουν τις μακροοικονομικές μεταβλητές και οι πολιτικές τους έχουν μικρό αντίκτυπο στα κέρδη παραγωγικότητας.

• Με άλλα λόγια, παρατηρούν γεγονότα που εκτυλίσσονται σε αυτήν την περιοχή όπως όλοι οι άλλοι.

Πηγή: axios.com