ΗΠΑ- Κόκκινος συναγερμός ύφεσης
Ο κίνδυνος της ύφεσης από τους δασμούς: Η προειδοποίηση ενός οικονομολόγου
Στον κόσμο της οικονομίας, οι απρόβλεπτες κινήσεις πολιτικής μπορούν να έχουν δραματικές επιπτώσεις. Μια πρόσφατη ανάλυση από έναν έγκριτο οικονομολόγο αναδεικνύει έναν συγκεκριμένο κίνδυνο: πώς η επιβολή σαρωτικών δασμών μπορεί όχι απλώς να επηρεάσει το εμπόριο, αλλά να οδηγήσει μια οικονομία, όπως αυτή των Ηνωμένων Πολιτειών, σε ύφεση μέσα σε λίγους μήνες.
Η αιχμηρή προειδοποίηση του Torsten Slok
Πρόκειται για την εκτίμηση του Torsten Slok, επικεφαλής οικονομολόγου στην εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Apollo, σύμφωνα με δημοσίευμα του axios.com. Σε μια πρόσφατη παρουσίαση 40 σελίδων με τίτλο “The Voluntary Trade Reset Recession” (Η Ύφεση από Εθελοντική Επαναφορά Εμπορίου), ο Slok υποστηρίζει με έμφαση ότι η επιβολή ευρείας κλίμακας δασμών θα ήταν ένας εξαιρετικά αποτελεσματικός τρόπος για να προκληθεί ύφεση, ενδεχομένως ακόμη και μέχρι το καλοκαίρι.
Η πιθανότητα αυτού του σεναρίου, σύμφωνα με τον ίδιο, αγγίζει το εντυπωσιακό 90%. Η άποψη του Slok έχει ιδιαίτερο βάρος, καθώς ήταν από τους λίγους που προέβλεψαν σωστά την ανοδική πορεία της οικονομίας το 2022, όταν πολλοί άλλοι ανέμεναν ύφεση.
Ο μηχανισμός που οδηγεί στην ύφεση
Πώς ακριβώς μπορούν οι δασμοί, στην ανάλυση του Slok, να πυροδοτήσουν μια ύφεση; Η διαδικασία περιγράφεται ως μια αλυσιδωτή αντίδραση με συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα:
Παύση στις εισαγωγές: Οι υψηλοί δασμοί, ειδικά σε προϊόντα από την Κίνα, αναμένεται να οδηγήσουν σε δραστική μείωση, ακόμη και «πάγωμα», της ροής πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων προς τις ΗΠΑ μέσα στις επόμενες εβδομάδες, ίσως έως τα μέσα Μαΐου.
Κατάρρευση της ζήτησης μεταφορών: Καθώς δεν εισάγονται αγαθά, η ζήτηση για μεταφορές με φορτηγά εντός της χώρας θα μειωθεί δραματικά, πιθανότατα μέχρι τα τέλη Μαΐου.
Κύμα απολύσεων: Η μείωση της δραστηριότητας στις μεταφορές και η αναμενόμενη μείωση των αποθεμάτων και των πωλήσεων στη λιανική θα οδηγήσουν σε απολύσεις και στους δύο αυτούς κλάδους στα τέλη Μαΐου ή αρχές Ιουνίου.
Η έλευση της ύφεσης: Το κύμα απολύσεων, σε συνδυασμό με την ευρύτερη επιβράδυνση, θα επισφραγίσει την έναρξη της ύφεσης. Ο Slok εκτιμά μάλιστα ότι ακόμη και «καλά οργανωμένες, ιστορικές εταιρείες λιανικής» θα μπορούσαν να οδηγηθούν σε πτώχευση.
Τα σημάδια στην οικονομία
Η ανάλυση του Slok δεν βασίζεται μόνο σε θεωρητικά μοντέλα, αλλά υποστηρίζεται και από την τρέχουσα κατάσταση στην αμερικανική οικονομία:
Εταιρική δυστοκία: Οι αμερικανικές εταιρείες αναθεωρούν προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους, μειώνουν τις νέες παραγγελίες και περιορίζουν τις επενδύσεις σε νέο εξοπλισμό.
Πτώση πωλήσεων φορτηγών: Οι πωλήσεις βαρέων φορτηγών τον Μάρτιο έφτασαν στο χαμηλότερο επίπεδο από την περίοδο της πανδημίας, δείγμα της μειωμένης μεταφορικής δραστηριότητας.
Χαμηλή εμπιστοσύνη: Η εμπιστοσύνη των CEOs βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2009. Παράλληλα, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών συνεχίζει να καταγράφει νέα χαμηλά, όπως και ο διεθνής τουρισμός.
Ανησυχία για τις θέσεις εργασίας: Οι Αμερικανοί εκφράζουν «πολύ μεγάλη ανησυχία» για την απώλεια της εργασίας τους. Αναμένουν υψηλότερα επίπεδα ανεργίας, που ενδέχεται να ξεπεράσουν ακόμη και αυτά της πανδημίας.
Προσδοκία επιδείνωσης: Ρεκόρ αριθμού Αμερικανών αναμένουν επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών το επόμενο έτος.
Ο κίνδυνος του στασιμοπληθωρισμού
Ο Slok συνοψίζει την κατάσταση με μια ανησυχητική παρατήρηση: «Ένας εμπορικός πόλεμος είναι ένα σοκ στασιμοπληθωρισμού». Στασιμοπληθωρισμός είναι το σπάνιο και δύσκολο να αντιμετωπιστεί φαινόμενο όπου συνυπάρχουν υψηλός πληθωρισμός (αύξηση τιμών) και χαμηλή ή αρνητική οικονομική ανάπτυξη (ύφεση) μαζί με υψηλή ανεργία. Σύμφωνα με τον Slok, όσο συνεχίζεται ο εμπορικός πόλεμος, ο στασιμοπληθωρισμός φαίνεται εξαιρετικά πιθανός.
Η ανάλυση του Torsten Slok υπογραμμίζει έναν σοβαρό κίνδυνο: την ικανότητα των δασμών να διαταράξουν όχι μόνο το διεθνές εμπόριο, αλλά και την εσωτερική οικονομική δραστηριότητα μιας χώρας με ταχύτητα και ένταση. Η προειδοποίησή του, ενισχυμένη από την υψηλή πιθανότητα που της αποδίδει και την τρέχουσα εικόνα των οικονομικών δεικτών, προσθέτει μια σημαντική παράμετρο στη συζήτηση για το κόστος του προστατευτισμού. Οι δασμοί, αντί να προστατεύουν, μπορούν, υπό ορισμένες συνθήκες και κλίμακα, να γίνουν ο καταλύτης για μια ανεπιθύμητη οικονομική συρρίκνωση.
Βασικά Σημεία:
–Υψηλός κίνδυνος ύφεσης από σαρωτικούς δασμούς (90% πιθανότητα σύμφωνα με τον Slok).
–Αλυσιδωτή αντίδραση: Μείωση εισαγωγών → κάμψη μεταφορών → απολύσεις → ύφεση.
–Ενισχυτικά σημάδια: Μειούμενη εμπιστοσύνη επιχειρήσεων/καταναλωτών, πτώση επενδύσεων/παραγγελιών, ανησυχία για ανεργία.
–Εμπορικός πόλεμος = σοκ στασιμοπληθωρισμού: Πιθανή συνύπαρξη πληθωρισμού, ύφεσης και ανεργίας.
mywaypress.gr
